Китайските регулатори предупреждават срещу срив в стила на банката от Силициевата долина

Нарастването на китайския държавен дълг провокира паника измежду регулаторите в Пекин, които предизвестяват, че апетитът на районните банки към облигациите рискува рецесия, сходна на колапса на Силициевата котловина Банка предходната година.

Китайската национална банка, която контролира финансовия бранш, алармира за неудобството си от мащаба на прекосяването на банките към дълготрайни държавни облигации, които са уязвими от промени в лихвените проценти — както беше портфолиото на SVB от US Treasuries.

През първото тримесечие на тази година чистите покупки на такива облигации от китайски банки, преобладаващо от районни кредитори, възлизат на 270 милиарда Rmb (37 милиарда долара), съгласно данни от пазара на скъпи бумаги, оценени от BNP Paribas.

„ Ако огромно количество средства са заключени в дълготрайни облигации с ниска рентабилност и в случай че цената на задължението се усили доста, средствата ще бъдат хванати в пасивна обстановка на обилни усвоявания от внезапно преоценка “, сподели чиновник на PBoC пред държавните Financial News тази седмица.

„ Точно това аргументи ликвидната рецесия на ... Silicon Valley Bank предходната година. “

SVB беше поета от държавното управление на Съединени американски щати през март 2023 година след напън върху банката, провокиран от опасения, че няма да може да изплати своите депозити заради въздействието на повишението на лихвите върху неговите притежания от дълготрайни държавни облигации на Съединени американски щати. По това време това беше вторият максимален банков банкрут в историята на Съединени американски щати.

Китай се бори с постепенно разгаряща се рецесия в своя голям заможен бранш, исторически фокусът на огромна част от вложенията в страната, които са се трансферира на фондовия пазар, защото икономическият напредък се забави.

Проблемите измежду множеството районни банки в страната могат да изострят компликациите на втората по величина стопанска система в света посредством ограничение на кредитирането в решителен миг.

Регионалните банки се натрупват в дълготрайни държавни облигации от януари като леговище от проблемите на акциите и бранша на недвижимите парцели, което докара до най-ниското равнище на държавните заеми от десетилетия.

Но някои анализатори предизвестяват за заплахите, подбудени от видимо безвредния държавен дълг.

„ За по-малките кредитори в действителност е рисковано да преследват по-дългосрочен [дълг] “, сподели Уанг Джу, началник на огромен Китай тактика за продан на валута и курсове в BNP Paribas Securities. „ Ако нещо се обърка и доходността стартира да пораства, ... загубата може да бъде огромна. Не забравяйте уроците от районните банки като SVB в Съединени американски щати. “

Като индикация за силата на търсенето на дълготраен държавен дълг, доходността на 30-годишните облигации на Китай, която се движи назад съразмерно на цените паднаха до към 2,5 % тази седмица, най-ниското равнище от две десетилетия.

Доходността на десетгодишните облигации доближи рекордно ниско равнище от 2,2 % през март. Той се стабилизира след многократни предизвестия от длъжностни лица.

В някои източни и централни провинции локалните банкови регулатори споделиха на по-малките заемодатели да спрат да прибавят дълготраен дълг към притежанията си и ги предизвестиха за ликвидните опасности, съгласно според известия в локални медии.

Въпреки стъпките на държавното управление, селските банки към момента са купили държавни облигации на стойност 400 милиарда Rmb сред 1 март и 16 април, демонстрират данните за вторичната търговия от междубанковия пазар на облигации в Китай.

За разлика от това, китайските взаимни фондове закупиха доста по-малко през интервала — Rmb78bn — до момента в който по-големите китайски банки продадоха Rmb220bn от притежаваните от тях облигации.

„ Особено по-малките банки влагат по-агресивно в държавни облигации спрямо по-големите си противници “, сподели Чен Джианхен, основен анализатор на дългови принадлежности в изследователския отдел на CICC.

Китайските чиновници към момента са преследвани от срутва през 2016 година на пазара на облигации в страната.

Служител на PBoC загатна пред Financial News, че Пекин може да ускори издаването на облигации в опит да ограничи ралито до момента в който се намесва на вторичния пазар, с цел да подкрепи ръководството на ликвидността.

Премиерът Ли Цян сподели през март, че страната ще емитира 1 милиард Rmb1 свръхдълги специфични централни държавни облигации тази година, с цел да подкрепи стопанската система.